Ativismo e Solicitação de Instalação do Conselho Fiscal: influência do Monitoramento, Desempenho e Estrutura de Propriedade

Autores

DOI:

https://doi.org/10.51341/1984-3925_2019v22n2a7

Palavras-chave:

ativismo, conselho fiscal, comitê de auditoria, acordos de acionistas, acionistas minoritários.

Resumo

Objetivo: Este artigo investiga se as características do monitoramento, da estrutura de propriedade e do desempenho se associam às chances de solicitação de instalação do Conselho Fiscal (CF). A solicitação pode ser entendida como uma manifestação de ativismo, uma vez que sinaliza a disposição dos acionistas em aumentar a fiscalização sobre a gestão.

Método: Empresas que foram alvo de solicitação e empresas que não têm o CF instalado foram observadas entre 2010 e 2016. Os dois grupos foram comparados e modelos logit empregados para análise das variáveis relacionadas com as chances a favor do evento.

Originalidade/relevância: a pesquisa contribui para a ainda limitada literatura sobre ativismo no Brasil e investiga de forma pioneira um órgão de governança incomum no cenário internacional.

Resultados: O tamanho do conselho associa-se positivamente ao evento e a presença do comitê de auditoria negativamente. O desempenho tem relação negativa com as chances de solicitação, em linha com evidências na literatura. A probabilidade de solicitação é maior em empresas com acordos de acionistas, o que sugere o reconhecimento de forma negativa pelos acionistas dessa ferramenta de articulação do controle.

Contribuições Teóricas/metodológicas: Os resultados contribuem para os debates acadêmicos relativos aos efeitos de complementação versus substituição de diferentes mecanismos de governança e aos motivadores do ativismo dos acionistas.

Contribuições sociais/para a gestão: Os achados podem auxiliar as empresas a se anteciparem a esse tipo de demanda, facilitada após a implantação do voto a distância.

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Biografia do Autor

Patricia Maria Bortolon, Universidade Federal do Espírito Santo (UFES)

Doutora em Administração de Empresas pela COPPEAD/UFRJ, com graduação em Engenharia Civil (UFES) e pós-graduação em Finanças (IBMEC-RJ), Gestão Empresarial (Fundação Dom Cabral) e Comércio Exterior (UFES). É professora associada nível 1 da Universidade Federal do Espírito Santo (UFES) atuando na graduação e nos Programas de Pós Graduação em Ciências Contábeis da UFES e da UFRJ. Coordenadora do grupo de pesquisa Finanças e Governança Corporativa e pesquisadora dos grupos de pesquisa: (1) Contabilidade e Finanças e (2) Relação entre Informação Contábil e Mercado de Capitais, ambos da UFES, e do grupo de pesquisa (3) Governança Corporativa - Práticas e Impactos da COPPEAD/UFRJ. Com experiência nas áreas de Administração e Finanças atua principalmente nos seguintes temas: governança corporativa, estrutura de propriedade, conselhos de administração, auditoria independente, finanças corporativas e avaliação de empresas.

Link Lattes: http://lattes.cnpq.br/6847890114495039

Layziane Souza Silva, Universidade Federal do Espírito Santo (UFES)

Mestre em Ciências Contábeis e Bacharel em Ciências Econômicas pela Universidade Federal do Espírito Santo.

Lucas Ayres Barreira de Campos Barros, Universidade de São Paulo (FEA-USP)

Departamento de Contabilidade e Atuária. Áreas de pesquisa: Finanças, Governança

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Publicado

2019-08-31

Como Citar

Bortolon, P. M., Souza Silva, L., & Ayres Barreira de Campos Barros, L. (2019). Ativismo e Solicitação de Instalação do Conselho Fiscal: influência do Monitoramento, Desempenho e Estrutura de Propriedade. Journal of Accounting, Management and Governance, 22(2), 261–279. https://doi.org/10.51341/1984-3925_2019v22n2a7

Edição

Seção

Artigo científico (Seção de Gestão e Contabilidade de Empresas Privadas & do Terceiro Setor)

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